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法银行披露凯维埃尔操作内幕

2022-06-03 15:16:43栏目:登陆博猫游戏

  法银行披露凯维埃尔操作内幕交易头寸高达500亿欧元(约合735亿美元),损失近50亿欧元,法国兴业银行交易员热罗姆·凯维埃尔究竟是如何操作了这一切?

  法国兴业银行27日发表一份5页纸的声明,披露了凯维埃尔开展和掩盖违规交易的细节。银行承认,期间,监管人员曾数次对凯维埃尔的交易起了疑心,但均被凯维埃尔搪塞了过去。

  根据这项声明,现年31岁的凯维埃尔2000年进入法国兴业银行,在监管交易的部门工作5年后,凯维埃尔转入交易部门,从事套汇交易。

  套汇交易指在一个市场买入资产,同时或几乎同时在另一个市场售出,以期从不同市场的差价中获得利润。根据银行授权,凯维埃尔在购买一种股指期货产品的同时,卖出一个设计相近的股指期货产品,实现套利或对冲目的。由于这是一种短线交易,且相似金融工具的价值相差无几,所以这种交易名义金额巨大,但风险较小。

  但是,凯维埃尔采用真买假卖的手法,把这种短线交易做成了长线交易。根据银行调查,从2006年后期起,凯维埃尔开始这种操作。他买入一种金融产品后,并不同时卖出。为掩盖建仓痕迹,他同期“虚拟”卖出。在银行风险经理们看来,买入金融产品的风险已经通过卖出得到对冲,但实际那些头寸成了长期投机。

  法国兴业银行投资部门负责人让-皮埃尔·穆斯蒂尔说,一开始,虚拟交易的规模相对较小,但后来变得越来越频繁,规模也越来越大。进入2008年1月,这种疯狂的虚拟交易达到顶峰。

  银行公布的数字显示,凯维埃尔在欧洲各大股市股指期货上的头寸达到500亿欧元,其中道琼斯欧洲Stoxx指数期货头寸300亿欧元,德国法兰克福股市DAX指数期货头寸180亿欧元,英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数期货头寸20亿欧元。

  这一数字远超银行现有的359亿欧元市值,接近斯洛伐克、卡塔尔或利比亚等国一年的国内生产总值(GDP)。

  凯维埃尔熟悉银行监管交易的流程。他在买入金融产品时,刻意选择那些没有保证金补充警示的产品。这样一来,风险监管经理很难发现他的账户或交易情况异常。此外,银行在监控风险时,倾向于重点关注特定时间段的交易净部位风险,容易忽视全部交易的规模。

  银行承认,风险经理曾数次注意到凯维埃尔投资组合的异常操作,但每次凯维埃尔称这只是交易中常见的一个“失误”,并随即取消了这笔投资。穆斯蒂尔说:“但实际上,他换了一种金融工具,以另一笔交易替代了那笔被取消的交易。”

  他说,凯维埃尔使用的交易手法五花八门,“我都不相信他重复使用一种手法”。

  凯维埃尔还涉嫌通过盗用他人电脑账号、伪造文档等方法,掩盖他的种种越权、违规行为。而正是这些非正当手法,成为东窗事发的导火索。

  2008年1月18日,法国兴业银行收紧了对一家大银行客户的放款,并核查历史交易。凯维埃尔曾盗用这个银行的账户,做过至少一次虚拟交易。而法国兴业银行证券部门当天收到客户银行的一封电子邮件,信中称交易是“真实”的。证券部门反而对这封信起了疑心,随即展开紧急调查。第二天是周六,凯维埃尔被叫到银行问话。同时,调查人员确认,客户银行并不知道这笔交易。至此,凯维埃尔的庞大交易终于露出了马脚。